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陽光私募期中考試不如意半年平均收益為82

2019-06-07 19:30:15来源:励志吧0次阅读

  阳光私募期中考试不如意半年平均收益为-8.2%

  本报 杨卓卿 北京报道

  走過了動蕩的半年,陽光私募交出的答卷喜憂參半。

  截至7月1日,展恒理财监测的592只非结构阳光私募产品中(剔除成立不足半年及近一月以上未公布净值的),半年来平均收益为-8.2%,整体落后上证近4个百分点,但是前50%的阳光私募平均收益为-1.9%,后50%的私募平均收益-14.5%。收益相差近31倍,呈瑞1期、泽熙瑞金1号、华富励勤1期分别以29.16%、16.54%、14.63%的净值增长率位居前三位。

  呈瑞1期夺冠

  每一年的阳光私募,都能找到亮眼的新秀,2011年同样不例外。

  截至6月24日,呈瑞1期在今年已取得29.16%的收益率,在纳入展恒理财数据统计的592只非结构化阳光私募基金中名列第一。数据显示,该产品上半年获得超额回报32.3%(相比上证%),单位净值为1.4027元。

  在此前的阳光私募界,由芮崑引导的呈瑞投资并不为人熟知。资料显示,芮崑是典型的学院派出身。1992年9月开始在上海电力学院担任过9年讲师。2001年9月他开始涉足券商界,在东北证券及湘财证券从事3年研究。2004年9月始,芮崑在上投摩根基金公司担任过5年基金经理,先后管理过上投摩根双息平衡和上投摩根双核平衡并取得出色表现。2009年底,芮崑离开公募,正式踏入阳光私募领域。

  然而,与一些阳光私募成名之后便频频曝光不同,呈瑞投资董事长芮崑即便今年取得如此成绩,也很少在大众面前曝光。

  “目前A股市场的机会不是全面的,而是局部性的。宏观经济通过这一轮调整之后,会逐步走上健康发展的道路,经济景气度也会逐步提升,A股新一轮的牛市正在孕育。”对于后市,芮崑如是认为。

  展恒理财数据显示,位列上半年收益榜单第二位的则是泽熙投资旗下的泽熙瑞金1号。尽管今年上半年饱受各式传闻困扰,羸弱大盘下,泽熙投资徐翔依然交出上半年上涨16.54%的难得成绩。截至6月24日,该产品单位净值已接近两元,为1.9542元。

  查看榜单发现,走在榜单前列的不少都是热衷蓝筹的私募大佬,包括:廖黎辉、李驰、冯为民、郑晓军等。深圳景良投资管理公司总经理廖黎辉曾向表示:“今年操作相对成功主要是因为对蓝筹股及重组股的把握。目前,蓝筹股整体会有机会,因为蓝筹股整体估值处于比较低的水平。而由于壳资源稀缺,重组股仍然孕育着非常大的机会。”

  12.8%私募实现正收益

  然而,由于今年上半年不甚理想的资本市场,大部分阳光私募却未能交出令人满意的答卷。

  实际上,今年以来,上证综指表现相对抗跌,而中小板和创业板指数股则遭受重创,大小盘股的估值差距收窄,以一种极端的方式最终上演风格转换。数据显示,近6个月来,沪指整体下跌1.64%,深证成指下跌2.79%,中小板指数下跌14.83%,创业板指数大跌25.64%,相当于蒸发了1/4的市值。上半年十大熊股悉数被创业板和中小板包揽,其中创业板占7只,中小板占3只。

  融智投资研究中心研究员彭晓武向表示:“今年4、5月的下跌可以说中小板和创业板是重灾区,这对于钟情于中小盘股票的私募基金来说,净值损失惨重,特别是5月最后一周,跌幅超20%的股票比比皆是,大部分私募基金前期的收益在短时间内全部泡汤。”

  展恒理财数据显示,上半年收益榜单为正的阳光私募共计76只,仅占592只产品中的12.8%。而在榜单的末尾,可以看到一些阳光私募的净值遭受重大挫折。融裕1号中财明利价值、鲁信·汇鑫1期及时策1期三只产品在今年上半年下挫幅度均超过30%,其中,时策1期下挫幅度甚至超过40%。截至今年6月3日,该产品单位净值仅为0.46元。粗略统计,上半年跌幅超过20%的产品共计57只,其所占比重甚至超过上半年取得正收益的阳光私募。

  好买基金数据显示,总体而言,私募上半年总体业绩好于沪深300。在6月份的微涨市中以2.45%的收益率跑赢沪深300指数0.93个百分点。在近个月的下行市场中,私募平均的下跌幅度也均小于沪深300。但从长期的近12个月的收益率来看,私募以14.45%的收益率落后沪深300指数6.28个百分点。

  下半年行情显乐观

  针对今年上半年,私募排排对阳光私募的持仓比例做过调查。

  调查结果显示,2011年上半年,54.55%私募的平均仓位维持在半仓以上,其中42.42%私募上半年平均仓位为50%-80%,80%-100%高仓位运行的私募占12.13%,仅3.03%私募上半年的平均仓位低于30%。

  “私募上半年整体仓位水平较高,部分是由于对行情相对错判,对行情持谨慎乐观态度让他们维持了较高的仓位,净值自然而然地随之出现下跌。”私募排排研究员陈伙铸指出。

  然而,走过动荡的上半年,阳光私募对下半年,尤其是7月份的行情则显得极为乐观。

  私募排排数据中心调查显示,私募对下半年行情十分乐观。79.41%私募对下半年行情乐观,20.59%私募持中性态度,没有私募对下半年悲观。

  乐观私募认为目前市场经过大幅下跌后,风险已经大幅释放,市场估值接近历史最低水平;通胀有望得到遏制,见顶迹象明显;货币政策开始出现转向苗头,下半年紧缩局面有望得到缓解。估值底、政策底、市场底三底共振的局面或会出现,下半年或会迎来较好的机会,最起码是机会大于风险。

  北京和聚投资表示,下半年政策微调将主要表现在提高通胀容忍度、适当放松紧缩政策,行情展开也是围绕这两个主线。提高通胀容忍度将增强抗通胀品种吸引力,资源类股票将会受益。政策放松有利于保障房链条上的房地产、建材、消费等股票表现。此外,应多关注小盘股跌出来的机会。“基于目前仍然以存量资金为主导,大盘股群体上涨仍然欠缺来自资金的支持,在合适的时候、选择合适小盘股进攻依然是我们首选。”和聚投资称。

  “当前市场正面临类滞胀组合和A股估值中枢下移两大背景,下半年投资策略以‘震荡筑底、积极防御’为主。建议投资者控制仓位,精选高成长性领域低估值和低估值领域高成长公司。”相对来说,深圳翼虎投资管理有限公司总经理余定恒还是属于谨慎派。

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